Срив на борсата: Тесла губи контрол над пазара

В основата на инвестиционното разочарование стои драстичното свиване на финансовите маржове, които години наред бяха гордостта на Тесла. Коригираната печалба на акция се срина до нива, които се оказаха с близо четиридесет процента под средните прогнози на анализаторите от Уолстрийт. Още по-тревожен за пазара се оказа фактът, че свободният паричен поток премина на отрицателна територия, отчитайки дефицит от над един милиард долара. Това се случва за първи път от две години насам и е ясен сигнал, че компанията харчи повече средства, отколкото генерира от текущата си дейност. Оперативният марж бе притиснат от две страни: от една страна, агресивното намаление на цените на автомобилите за стимулиране на търсенето, а от друга – неочакваното пресъхване на приходите от продажба на регулаторни въглеродни кредити към други производители, които спаднаха с над шестдесет процента.

Едновременно с намаляващите приходи, Тесла отчете експлозивен ръст на капиталовите си разходи, които скочиха с над сто и четиридесет процента в рамките на тримесечието. Огромни суми бяха насочени към изграждането на нови изчислителни центрове, покупката на специализиран хардуер за изкуствен интелект и развитието на суперкомпютъра Доджо.
Инвеститорите обаче започват да изпитват сериозна умора от този подход. По време на традиционния конферентен разговор с акционерите, ръководството на компанията отново се опита да пренасочи вниманието към бъдещите проекти, включително хуманоидните роботи Оптимус и автономните превозни средства Сайбъркаб. Проблемът е, че пазарът вече изисква незабавна финансова възвръщаемост, а не обещания за технологии, чиято масова пазарна реализация остава в неясното бъдеще и е обвързана с тежки регулаторни одобрения.
Допълнителен натиск върху репутацията на компанията и цената на акциите оказаха последните доклади за сигурността на софтуера за автономно шофиране. Публикуването на нови данни за инциденти, свързани с асистиращите системи на Тесла, засили контрола от страна на държавните регулатори по безопасност на движението в САЩ.
Това поставя под въпрос бързото внедряване на услуги за споделено пътуване без шофьори, което трябваше да бъде основен стълб в бъдещия растеж. Анализаторите отбелязват, че реалните километри, изминати от тестовите роботаксита на компанията, изостават значително от първоначалните разчети, което дава преднина на преките конкуренти в сектора.
Въпреки стряскащите финансови показатели, компанията успя да постигне исторически рекорд по отношение на доставените превозни средства за тримесечието, като достави над четиристотин и осемдесет хиляди автомобила по целия свят. Общите приходи също отбелязаха стабилен ръст, подкрепени от силното представяне на отдела за съхранение на енергия и батерии. Освен това Тесла приключи отчетния период с най-големия обем от натрупани и чакащи изпълнение клиентски поръчки от две години насам, което е категорично доказателство, че глобалното потребителско търсене към продуктите на бранда не е изчезнало.
В момента на борсата акциите на компанията се намират в деликатна техническа позиция, търгувайки се в непосредствена близост до ключови нива на дългосрочна подкрепа. Финансовите анализатори са разделени в прогнозите си за следващото полугодие. Част от тях смятат, че сривът е отлична възможност за покупка на подценени активи преди очаквания технологичен скок, докато по-консервативните експерти предупреждават, че ако цената пробие настоящите дъна, разпродажбите могат да се ускорят до нива, които не са виждани от началото на предходната година. Следващите месеци ще бъдат критични за способността на Тесла да докаже, че огромните инвестиции в изкуствен интелект могат да се превърнат в реална и устойчива печалба.